富途证券|海外半导体板块周报:数据中心全面爆发,AMD业绩连续5个季度破纪录

4周前 pand
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1) 全球芯片巨头AMD (AMD.O) Q3 营收43. 13 亿美元,同比增长54%,环比增长12%;Non-GAAP净利润8. 93 亿美元,同比增长78%,环比增长15%;

2) 全球汽车半导体巨头意法半导体 (STM.N) Q3 营收 32 亿美元,同比增长20%,环比增长7%;毛利率41.6%,净利润4. 74 亿美元,同比增长96%。

3)全球半导体巨头三星电子Q3 营收73. 98 万亿韩元,同比增长10%。其中半导体营业利润10. 06 万亿韩元,同比增长82%,占公司总营业利润64%

本周观点

全球芯片巨头AMD Q3 营收43. 13 亿美元,同比增长54%,环比增长12%;Non-GAAP净利润8. 93 亿美元,同比增长78%,环比增长15%;均连续 5 个季度创历史新高;

AMD业务方面,Q3数据中心延续强势表现,同比翻倍,体量接近当季营收的25%,已经接近10亿美元。EPYC营收已连续 6 个季度创纪录,继续保持着同比翻倍、环比高两位数增长。数据中心GPU得益于Frontier超算Q3 开始交付,营收实现同比翻倍,环比高增长。PC方面,AMD CPU市场份额连续6个季度上升,CPU ASP同比、环比皆保持增长。其中高端游戏本、商用本,工作站同比增长明显。Ryzen CPU的强势表现延续,Ryzen5000 系列出货实现环比两位数增长;Q3游戏主机业务营收同比、环比皆录得增长,预计Q4 进一步环比增长,次世代游戏机PS5/XS供不应求。AMD Q4指引乐观,预计营收45亿美元,同比增长39%,连续6个季度创历史新高。

全球汽车半导体巨头意法半导体Q3 营收 32 亿美元,同比增长20%,环比增长7%;毛利率41.6%,净利润4. 74 亿美元,同比增长96%。其中汽车半导体业务营收10. 05 亿美元,表现不及预期,主要因马来西亚工厂疫情影响。

全球半导体巨头三星电子Q3 营收73. 98 万亿韩元,同比增长10%,其中半导体营业利润10. 06 万亿韩元,同比增长82%,占公司总营业利润64%。

投资建议

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风险提示

产能不及预期;需求下行风险。

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数据来源:万得资讯,富途证券

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图1:AMD营收、Non-GAAP净利润均连续 5 个季度创历史新高

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图2:AMD分业务表现

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图3:AMD数据中心仍保持较高增速

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图4:意法半导体Q3 汽车业务因疫情影响下滑

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